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利率下行资本公司，资产荒的背景下，为养老筹资，如今面临着很大的难题。就是当利率下行之后，固收类的产品收益普遍没什么看头，以后财富管理大盖率是净值化管理的方式。
因此，考察相关机构的资产管理能力，就显得十分重要。
相比于市场上大多数金融机构管“短钱”，保险公司管的是“长钱”，因为保费进入保险公司后，平均久期都是10年以上。长期性让保险公司得以施展“长期”投资。
同时，因为保险是一个负债经营的生意，所以倒逼保险公司要提供绝对保底收益。一般来说，保险产品要为投保人提供保底收益承诺，当遭遇极端市场环境、投资收益无法覆盖最低负债成本时，保险公司还要以当期利润进行弥补。这就是保险资产管理的特征。
我们先来看一下保险资金的资产配置结构吧。
从险资的资产配置结构来看，保险资金运用涉及到10类的情况，包括银行存款+存单、债券、金融产品、股票、组合类保险资管产品、公募基金、长期股权投资、其他权益类投资资产、境外投资、其他投资等。
从近20年中国保险资金的投资结构变化图表中，我们可以看到，权益类和非标资产占总投资的比重在逐步提升，这说明，保险资金的投资空间得到了很大的扩展，很多新兴的投资渠道，为险资获取理想投资业绩提供了可能。
比如说，保险资金涉及金融衍生工具，在过去几年中，甚至创造过年化收益1523.57%的记录。
但总体来讲，债券“大哥”和银行“二哥”的地位，没有发生动摇。
保险公司要在未来要为投保人创造持续且稳定的回报，债券投资能力、股票和证券投资基金、金融产品筛选和风控能力、非标资产的挖掘和管理能力，都是考察保险公司投资能力的重要参数。
考察保司投资能力，我们先从显性观察窗口——投连险来入手，看一看半年、三年里，各家保险公司的业绩表现。
进入2023年以来，随着疫情等外部条件的改善，上证指数从去年两次跌破3000点，到今年数次触摸3400点，投资难度得到明显的改善。
2023年前4月，各保司的投连险数据走势喜人，头部公司都取得了5%以上的收益（如果简单按年化计算的话是15%）。具体情况如下：
在激进型账户中，泰康、平安、华泰分属前三，收益分别为7.48%、6.50%、6.45%。
在混合型账户中，北大方正、泰康、瑞泰分属前三，收益分别为12.85%、8.23%、7.41%。
这里面有一个有意思的细节，就是带“泰”字的公司，貌似今年上半年投资都做的挺好的，不知是为何？
（图 2023年前4月投连险业绩排名）
2023年前4月，太平人寿、建信人寿等相关保司的部分账户收益暂时处于浮亏的状态。
具体情况如下：
（图 2023年前4月投连险业绩排名）
而回顾2022年全年各保险公司投连险业绩资本公司，则大部分账户亏损在15%以上。
（图 2022中国投连险业绩排名）
2022年，在激进型投资账户中，陆家嘴国泰人寿以-8.60%的业绩位列行业第一，其近三年累计回报为3.57%；德华安顾人寿、泰康保险、德华安顾人寿、中宏保险相关账户排第2到5位。
2022年，在混合型投资账户中，招商信诺人寿以-1.21%的业绩排行业第一，其近三年累计回报为21.97%；中美联泰大都会人寿、中美联泰大都会人寿、新华保险、太平人寿等公司相关账户分别排第2到5位。
从近三年的成绩单来看，
激进型投资账户总排名为：
第1名，泰康保险优选成长型71.56%
第2名，中意人寿积极进取型38.27%
第3名，华泰人寿进取型32.72%
第4名，泰康保险行业配置型31.74%
混合型投资账户总排名为：
第1名，新华保险创世之约70.01%
第2名，安联人寿安赢慧选2号42.49%
第3名，瑞泰人寿平衡型36.30%
第4名，中意人寿增长理财型32.07%
除了投连险数据，寿险公司综合投资收益和投资收益率（部分）情况如下：
（图 2022中国非上市寿险公司投资收益排名）
综合保险投资的各类因素，如历史表现、公司治理、投资团队、过往投资业绩，在对各个环节深入考察后，我们对中国保险公司的投资能力榜单进行了动态调整，现公布如下：
中国保险公司投资能力排行榜
（2023年上半年）
第1名：泰康人寿
第2名：新华保险
第3名：中宏保险
第4名：北大方正人寿
第5名：平安人寿
第6名：安联人寿
第7名（并列）：中意人寿、中国人寿
第9名（并列）：华泰人寿、中信保诚人寿
中国保险公司投资能力排行榜
（2023年上半年榜单）
（文中资料来源：保险资管行业协会、北京大学经济学院
华宝证券、中国银行总行数字资产管理部等）
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